进入半年报披露密集期，增长、扭亏正在成为2023年上半年光伏板块的关键词。各光伏上市公司纷纷表示，得益于硅料价格下行，行业成本下降，光伏行业市场需求旺盛，光伏电池、组件端企业盈利回升。其中，龙头企业的表现更是可圈可点，以隆基绿能科技股份有限公司（以下简称，隆基绿能）为例，今年上半年，隆基绿能实现营业总收入646.64亿元，同比增长28.26%；归属于上市公司股东净利润91.79亿元，同比增长41.63%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东净利润90.60亿元，同比增长41.46%。
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公开招投标信息数据显示，今年前7个月，我国光伏组件累计招标规模约133.6吉瓦，同比增长34.3%。公开可查询的中标容量约为82吉瓦，其中，隆基绿能、通威股份、天合光能、晶澳科技、晶科能源累计组件中标量位居前五位，合计占比约为66%。隆基绿能以超15吉瓦的表现位列榜首。
行业分析和咨询机构普遍认为，下半年，光伏全产业链景气度有望继续上行。在光伏供应链价格下行的当下，新企业涌入、老公司坚守，龙头企业要具备怎样的素质才能行稳致远呢？
供应链价格下行，技术实力与产品品质成关注重点
“过去几年，光伏产品的价格确实处于比较高的区间内，主流组件的报价一度维持在1.9-2元/瓦。特别是对于本身就带有一定金融属性的光伏电站而言，开发商都要计算投资收益，大型央国企更是对收益率水平有严格的红线要求。”隆基绿能科技股份有限公司中国地区部总裁刘玉玺表示，在成本高企的背景下，下游开发商自然以价格为主要导向，“报价约低越容易中标，这也是可以理解的。”
就在2023年上半年，价格形势的逆转速度似乎超越了行业的预期。当前，光伏供应链价格处于怎样的低位区间呢？以目前市面上主流产品之一182双面PERC组件为例，行业咨询机构PV InfoLink统计数据显示，三个月前，182双面PERC组件价格约为1.7元/瓦，但近日这一价格已经跌至1.28元/瓦，个别项目甚至报出1.2元/瓦的低位价格。
“现在确实压力小了不少，组件一降价，我们的账怎么样都好算了。”某央企光伏业务相关负责人指出，按照当前组件市场的价格水平，光伏项目的整体投资收益率很容易达到集团的基本要求。
当“收益率达标”不再需要价格上的精打细算，下游市场的投资氛围和开发商的心态也在悄然改变。项目业主深知，要把纸面上的收益率数据转化为现实，需要光伏电站安全可靠地运行25-30年甚至是更长的时间。各大组件企业已经明显感受到，虽然招标规则没有发生变化，但是在评标过程中，投资者明显更加重视技术水平的先进性和产品品质的可靠性。
在技术实力上，国内头部企业已经在全球范围内占据绝对优势。行业统计数据显示，2022年，我国光伏行业14次刷新晶硅电池实验室转换效率的世界纪录，其中，隆基绿能自主研发的硅异质结电池转换效率达到26.81%，打破了尘封5年的硅太阳能电池效率世界记录，也是光伏史上首次由中国太阳能科技企业创造的迄今为止硅电池效率最高的记录。
而与技术创新上高歌猛进的画风不同，具体到产品落地上，头部企业的硅片薄片化进程却显得格外“保守”。对此，业内分析师指出，前两年（2021-2022）多晶硅价格持续走高，硅片减薄带来的成本效益较为显著，高价多晶硅极大地推进了硅片薄片化进程。但2023年，多晶硅价格暴跌逼近成本线，薄片化所带来的成本效益变得极小，同时要面临一定的可靠性风险，所以预计后续薄片化进程将减慢或停滞，甚至不排除企业和用户出于可靠性的考虑而增加硅片厚度，届时将出现薄片化进程“开倒车”的情形。“光伏在走向沙漠、戈壁、荒漠，在向着海洋延伸，在更为复杂的环境下，电站一旦出问题就是‘大问题’，我们不想用赌博心态去冒险。而且，央国企对于光伏电站的开发投资也采取的是‘终身责任制’，作为供应商，我们必须把‘安全可靠’放在第一位。”刘玉玺说。
市场呼唤全链条、全生命周期的产品与服务
不仅是技术水平和产品品质，要把“安全可靠”放在第一位，还要在方方面面下足功夫。
随着供应链成本下行企稳，下游市场的增量正在快速释放。中国光伏行业协会统计显示，今年上半年，我国光伏发电新增装机容量7842万千瓦，同比增长154%。全国主要发电企业电源工程完成投资3319亿元，其中太阳能发电投资1349亿元。
如何在需求爆发的过程中保持稳定可靠地供货也成为制造企业面临的巨大考验，这也是光伏龙头企业着力于垂直一体化发展的重要原因之一。刘玉玺表示，健康的垂直一体化并非简单地拉通上下游制造环节。“链条拉得越长，需要考虑的原材料供应环节约复杂，制约因素也会逐渐体现出来。而且，各环节间要如何匹配，是‘以产定销’还是‘以销定产’，这些对企业的经营能力都提出了很高的挑战。”
在稳定保供之余，垂直一体化的另一优势在于“春江水暖鸭先知”。以高纯石英砂为例，今年上半年，光伏级石英坩埚内层砂均价从1月的7.5万元/吨上涨至当前的35.5万元/吨，涨幅近400%。事实上，高度垂直一体化的企业已有预警和储备。
除了在产品上的延伸，立足电站全生命周期、全链条的服务也成为投资者选择供应商过程中的重要考量。“我们当然是希望越省心越好。”前述某央企光伏业务相关负责人表示，特别是对于央企总部下属的二级公司、项目公司而言，“真正每天和项目打交道的人需要的就是简单、省心的售前、售中和售后。大企业当然在这一点上更有保障。”投资者的需求也是龙头企业的一直的最求。“拓宽面向客户的界面，不仅提供产品，我们希望能够为客户提供开发、设计、建设标准化、智能运维等一系列服务。在面向客户的过程中，并不是单纯的营销人员对接，比如交付环节，会有专业的交付经理全程跟进，到现场给客户交底做培训，每一个环节都有专业人员的专业保障，做电站全链条、全生命周期的合作伙伴。”刘玉玺说。
财务水平彰显“硬功夫” 品牌价值凸显“软实力”
虽然光伏的市场蛋糕在增大，但汹涌而来的资本也带来了越来越多的“玩家”。2022年至今，跨界进军光伏行业的企业已有近百家，涵盖通讯、房地产、互联网、玩具、养殖、纺织等多个行业。
资本的涌入也加速了产能的进一步扩张。今年5月在上海举行的SNEC光伏展会即是最好的印证。3100多家企业、超50万人赴约，足以窥见赛道的火爆程度，但同时产能过剩的隐忧之声也不绝于耳。“未来3-4年，像今年SNEC一样的光伏大聚会盛况可能很难被超越了。”隆基绿能科技股份有限公司董事长钟宝申坦言：“过去，我们用了18年在全产业链建设了约380吉瓦产能。但近期，我们仅仅用18个月，就完成了380吉瓦产能的建设。每一次产业供需不平衡的出现，都是对全产业的巨大挑战。”部分专家甚至预言，未来两到三年内，一半以上的光伏行业制造商可能被迫退出市场。
竞争的加剧无疑会推动行业格局生变，行业龙头的生存之道也将经受新一轮的市场考验。这正常考验中，稳健的经营策略下，过硬的财务实力是保证企业在竞争过程中不被淘汰的核心要素之一。在PV ModuleTech最新发的布2023年第二季度组件可融资性评级报告中，隆基绿能、晶科能源、晶澳科技等企业均获得了组件可融资性AAA级最高评级。
而近期由新华社、中国品牌建设促进会、中国资产评估会等单位联合发布的“2023中国品牌价值评价信息”能源化工组排名显示，隆基绿能、阿特斯阳光电力、通威太阳能等头部企业均榜上有名，隆基绿能凭借614.16亿元的品牌价值排名该组别第8位，光伏企业第1名。品牌价值是基于品牌知名度、市场领导地位、品质信誉等维度做出的综合评分，貌似“软实力”的背后其实是企业技术、服务、产品实力的集中体现。面对即将到来的光伏“洗牌”，在产品品质、技术实力、垂直一体化产业布局、财务运营、客户服务等方面已具备跨越式领先优势的龙头企业，或将率先穿越周期、安全着陆。
文 | 中国能源报记者 姚金楠
