上一个交易日（8月28日），重磅政策利好刺激下A股大幅高开，而后一路震荡下行，券商、房地产板块开盘大面积涨停后迅速回落，涨幅收窄。市场成交量突破万亿，环比显著放大。北向资金流出82.47亿元，对资金面有一定压制。华夏基金认为，随着A股配置性价比突显，中报业绩落地，叠加财政、货币政策利好持续释放，外资流出或将进入尾声。

截至8月28日，A股全市场股票型ETF连续17日净流入，连续两日现“百亿级”流入，昨日单日净流入120亿元（上个交易日单日净流入98.3亿元），8月以来已累计净流入1378亿元。资金无惧震荡，持续借道ETF布局反弹机会。

【资料图】

指数维度，高开回落之际，尾盘资金明显抢筹，行业主题基金热度升温：

1）宽基指数方面，资金持续大幅增仓

代表大盘蓝筹风格的沪深300净流入持续居首，单日净流入高达54.6亿元（上一日为23.2亿元），本月已累计净流入518.5亿元；高科技成长风格的科创50也连续大幅吸金，单日净流入28.8亿元，本月已累计净流入236.9亿元。

2）行业指数方面，亮点增多

证券公司指数高开回落，宽幅震荡之余，获得资金加仓13.8亿元。消息面上，政策层面“活跃资本市场”利好频频，券商回购家数增多，且成交额持续放量，券商板块尚有较大增仓空间；中证酒指数单日净流入5.3亿元，盘后泸州老窖、今世缘等多家酒企披露中报，业绩大增。

具体到华夏基金ETF产品方面，科创50ETF（588000.SH）单日净流入19.71亿元，本月以来累计净流入177.8亿元，为全市场规模最大的科创板ETF；上证50ETF、300ETF基金分别获得资金加仓6.10亿和4.48亿元。

华夏策略指数方面，对标创业板的创成长指数RSI发出强反转信号，同时获得资金净流入：

创成长指数单日净流入0.39亿元，本月累计净流入4.7亿元。历史数据显示，创成长由于加入了动量因子，波段下跌期比创业板指跌幅更大，但是到了波段上涨期，表现又大幅好于创业指数。从已披露的2023年中报数据来看，创成长指数在所有与创业板相关的指数中，财务指标表现最为突出，净资产收益率、主营业务增长率、净利润增长率均大幅好于同类指数。

中长期来看，新兴产业已成为当下经济增长新引擎，创成长指数聚焦高成长的创业板优质公司，有望成为布局新兴产业，波段优于创业板的有力工具。

港股ETF方面，

恒生科技指数ETF（513180.SH）单日净流入0.67亿元，本月以来已累计净流入5.9亿元，大资金持续加仓港股科技龙头。港股ETF作为跨境ETF，有T+0日内回转交易的优势，方便盘中波动较大时灵活操作。

其余跨境ETF方面，纳斯达克ETF（513300.SH）连续八日获得资金顶格申购，近15年，纳斯达克100指数上涨近10倍，是名副其实的“长牛”指数。未来美联储加息接近尾声，有利于美股指数走强。用沪深A股股票账户可以通过纳斯达克ETF间接投资美股市场，无需另外开通美股账户。

行业主题ETF方面，消费、AI两大方向获资金持续加仓，豆粕ETF同时出现新高与净流入：

1）连续净流入：食品饮料ETF（515170.SH）连续六日获资金加仓，单日净流入1.53亿元。其中8月24日为上涨净流入，持续性值得关注。临近中秋、国庆小长假，白酒、乳品、调味品等细分食品行业有望迎来传统的销售旺季，资金或在提前潜伏。

2）AI方向：人工智能AIETF（515070.SH）和5GETF（515050.SH）分别连续五日、四日获得资金净流入。全球算力芯片龙头英伟达二季度业绩超预期，验证AI算力赛道高景气。目前板块成交占比已趋于近年新低、而美国相关压制政策的利空基本消化，供需两端向好，事件催化、基本面改善下有望迎来补涨行情。

3）商品ETF：豆粕ETF（159985.SZ）近日逆市表现并创下新高，昨天再度净流入0.54亿元，本月已累计净流入3.9亿元；豆粕ETF收益来源有四个：一是豆粕期货价格的上涨；二是人民币兑美元汇率波动；三是货币收益；最后是远期合约贴水的钱。

重磅利好之下，指数为何冲高乏力？

华夏基金认为，市场信心的重塑需要一定时间，不宜过分悲观。各项政策利好带来的政策象征意义远大于资金面的宽松意义，相关利好板块信心未完全兑现，仍可期待政策进一步发力带来的复苏机遇。资金持续通过股票型ETF底部抢筹，当前点位机会远大于风险。

据中信建投证券，政策推动下科创板正在见底回升。短期来看，IPO阶段性收紧以及大股东减持行为规范的推出，科创板最为受益。同时在市场反弹期间，强贝塔属性的科创板将具有更好表现。长期来看，半导体周期见底，科创板估值处于历史低位。随着人工智能产业发展，国内数字经济前景有望成为后续科创板投资主线，看好科创板战略性机会。相关标的关注规模最大的科创50ETF（588000.SH）。

数据来源：Wind，2023-08-28，风险提示：本资料仅为服务信息，不构成对于投资者的实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件，提及个股不作为推荐。本资料中全部内容均为截止发布日的信息，如有变更，请以最新信息为准。产品过往业绩不代表未来表现，指数涨幅也不代表基金产品业绩，ETF产品二级市场涨幅不等于净值涨幅。投资者购买基金时，请仔细阅读基金的《基金合同》和《招募说明书》，自行做出投资选择。科创50ETF投资于科创板，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括但不限于创业板上市公司股票价格波动较大的风险、流动性风险、退市风险等。市场有风险，投资需谨慎。

300ETF基金风险等级为R3（中风险），其余ETF基金风险等级为R4，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。上述基金为股票基金，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。指数基金可能出现跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌或违约等风险。此外，ETF产品特定风险还包括：标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险等。投资人应当认真阅读法律文件，判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人不保证盈利，也不保证最低收益。